Bonos Parte 2

Tipos de Bonos:

Los distintos tipos de bonos pueden clasificarse de la siguiente manera.

Tipos de bonos según la rentabilidad que ofrecen:

• Bonos a tipo fijo tienen un interés que se mantiene constante durante toda la vida del bono.
• Bonos a tipo flotante tienen un interés variable que se ajusta periódicamente en respuesta a los cambios en tasas específicas del mercado de dinero o de capitales.
• Bonos cupón cero, que no pagan los intereses. Son emitidos con un descuento sustancial al valor nominal, de modo que el interés es realmente pagado al vencimiento.
• Bonos vinculados a la inflación, en los que el importe principal y los pagos de intereses están indexados a la inflación. La tasa de interés es normalmente menor que la de los bonos a tipo fijo con un vencimiento similar.

Tipos de bonos según la prelación en el cobro

• Bonos simples, también denominados senior, son aquellos que tienen la misma prioridad que el resto de  títulos de crédito del emisor.
• Bonos subordinados son los que tienen menor prioridad que otros títulos de crédito del emisor en caso de liquidación. En caso de quiebra, hay una jerarquía de los acreedores, estando este tipo de bonos por detrás del resto.

Tipos de bonos según el emisor:

• Bonos de emisores públicos, también denominados deuda pública emitidos por un Estado, país, territorio, ciudad, gobierno local o sus organismos. Los ingresos por intereses recibidos por los titulares de públicos están a menudo exentos del impuesto sobre la renta (por ejemplo los Bonos Municipales en  EE.UU).
• Bonos de emisores privados, también denominada deuda privada, emisiones de cualquier empresa u organismo no dependiente del sector público.

Tipos de bonos según la divisa en que se emiten:

• Bonos en moneda local. Depende del país en que sea emitido.
• Los bonos emitidos en moneda extranjera. Algunas compañías, bancos, gobiernos y otras entidades deciden emitir bonos en moneda extranjera, ya que puede ser más estable y predecible que su moneda nacional. La emisión de obligaciones denominadas en moneda extranjera también da a los emisores la posibilidad de acceder al capital de inversiones en mercados extranjeros. El producto de la emisión de estos bonos puede ser utilizado por las empresas para introducirse en los mercados extranjeros, o puede ser convertido en moneda local de la empresa emisora para utilizarlo en operaciones existentes.

Tipos de bonos contemporáneos:

• Bonos chatarra. Son calificadas como BB o menos, su uso fue en la década de los 80 por empresas en rápido crecimiento para obtener capital de desarrollo, usado como financiamiento, son bonos de alto riesgo.
• Bonos con operación de reventa. Son bonos rescatables a su valor ya sea en fechas específicas después de la emisión o cuando la empresa toma medidas tales como comprar otra empresa o emitir un monto de deuda adicional.
• Bonos de renta. Compañía paga intereses sobre un bono de renta solo cuando gana el interés, puede haber una característica acumulativa por medio de la cual el interés no pagado en un año se acumule. Si la compañía genera ganancias en el futuro tendrá que pagar el interés acumulado en la medida en que las ganancias lo permitan.
• Bonos especulativos. Bonos con calificación B o menor, se llaman bonos especulativos o de alto rendimiento. Fueron utilizados para adquisiciones y compras apalancadas, los inversionistas en bonos especulativos incluyen fondos de pension y fondos mutuos de alto rendimiento. Son un medio de financiamiento para algunas compañías.

Tipos de bonos internacionales:

Las empresas y los gobiernos toman préstamos internacionales emitiendo bonos en dos mercados financieros: el mercado de eurobonos y el mercado de bonos extranjeros.

Dan a los prestatarios la oportunidad de obtener rápidamente grandes montos de financiamiento de deuda a largo plazo, en la divisa de su elección y con condiciones flexibles de pago.

• Eurobonos: emitido por un prestatario internacional y vendido a inversionistas de países con monedas distintas a la moneda de denominación del bono.

Ejemplo: Bono denominado en dólares emitido por una corporación estadounidense y vendido a inversionistas belgas.

• Bono extranjero: emitido en el mercado financiero de un país anfitrión, en la moneda del país anfitrión por un prestatario extranjero.

Ejemplo: Bono denominado en francos suizos, emitido en Suiza por una empresa estadounidense.

 Mercado de bonos extranjeros más importantes son: Japón, Suiza y                      Estados Unidos.

Fuente:

https://o0bettygirl0o.wordpress.com/2014/12/21/tipos-de-bonos/

Diferencia entre ahorro e inversión

Ahorro e inversión no son sinónimos, pero sí están fuertemente relacionados. La diferencia básica entre los dos conceptos es el destino del dinero. Mientras que en el ahorro el dinero se guarda para disponer de él en un futuro (cercano o lejano), en la inversión arriesgamos una parte de nuestro dinero para que nos aporte un dinero extra en el futuro.

La similitud entre ambos es que rechazamos la idea de disponer de nuestro dinero en este instante, y la parte en la que convergen es en la inversión de ahorros; cuando ponemos nuestro dinero ahorrado a obtener rendimiento.

¿Qué es el ahorro?

Básicamente, el ahorro es poner dinero a un lado sobre una base regular. Es una parte del ingreso mensual no destinada al gasto sino que se guarda pensando en el futuro, como cubrir un imprevisto o emergencia económica, costear estudios, comprar una casa, iniciar un negocio propio, pagar un viaje o para la jubilación.

La clave del ahorro es tener la capacidad de juntar una cantidad de dinero de manera regular durante un período de tiempo. Esta es una parte importante del éxito financiero.

Existen diversas modalidades y métodos de ahorro, así como diversos instrumentos financieros  que permiten incrementar los ahorros. Es allí donde entra nuestro segundo concepto.

¿Qué es la inversión?

Una vez que se tenga una buena cantidad guardada se puede comenzar a invertir dinero. La inversión es la forma de comenzar a crecer realmente tu dinero y empezar a crear riqueza.

Si mantienes tus ahorros en una cuenta de ahorros, la cantidad de intereses que ganarás será muy pequeña. En cambio, la inversión de ahorros en fondos o acciones ofrece una tasa de retorno mucho mayor.

En este punto es cuando tu dinero comienza realmente a crecer. La diferencia entre ahorro e inversión en este punto es que la inversión es más arriesgada, ya que el dinero invertido no garantiza un rendimiento. Es importante recordar que la inversión es una perspectiva a largo plazo y hay que estar preparado para sobrellevar los momentos en que el mercado no está tan bien.

Cuando comienzas a invertir es importante reducir los riesgos. Una manera fácil de hacerlo es con los fondos de inversión; éstos son una alternativa de inversión diversificada que reúne el ahorro de varias personas para invertirlos en diferentes instrumentos financieros, reduciendo el riesgo de perderlo todo casi al mínimo.

Fuente:

http://www.respaldofinanciero.com/la-diferencia-ahorro-e-inversion/

Maximizar la riqueza de los accionistas

Gitman & Zutter (2012) explican:

Las finanzas nos dicen que la meta primordial de los administradores es maximizar la riqueza de los dueños de la empresa: los accionistas (...). Un error común es que cuando las empresas se esfuerzan por hacer felices a los accionistas, lo hacen a expensas de otros participantes empresariales, como los clientes, empleados o proveedores. Esta línea de pensamiento ignora el hecho de que en la mayoría de los casos, para enriquecer a los accionistas, los administradores deben primero satisfacer las demandas de esos otros grupos de interés. 

Recuerde que los dividendos que reciben los accionistas en última instancia provienen de las utilidades de la empresa. No es posible que una compañía pueda enriquecer a sus accionistas si sus clientes están descontentos con sus productos, sus empleados están buscando trabajo en otras empresas, o sus proveedores se resisten a suministrar materias primas; una compañía así probablemente tendrá menos utilidades en el largo plazo que una organización que administra mejor sus relaciones con estos participantes empresariales. 

Por lo tanto, sostenemos que la meta de la empresa, y también la de los administradores, debe ser maximizar la riqueza de los propietarios para quienes se trabaja, o lo que es lo mismo, maximizar el precio de las acciones. Esta meta se traduce en una sencilla regla de decisión para los administradores: tan solo emprenda actividades que incrementen el precio de las acciones. Si bien esta meta parece sencilla, su implementación no siempre es fácil. Para determinar si una operación particular aumentará o disminuirá el precio de las acciones de la empresa, los administradores tienen que evaluar el rendimiento (flujo neto de entrada de efectivo contra flujo de salida) de la operación y el riesgo asociado que puede existir.(p.9)

Fuente:

GITMAN, LAWRENCE J. y ZUTTER, CHAD J, ;Principios de administración financiera Decimosegunda edición PEARSON EDUCACIÓN, México, 2012

Riesgo, Rendimiento y Liquidez

A la hora de decidir en qué activos colocar el capital, los agentes tienen en cuenta tres variables:

- Riesgo

- Rendimiento

- Liquidez

El análisis de estas tres variables puede ser realizado en forma consciente o puede estar implícito en la decisión sin haberse realizado conscientemente.

Riesgo:

El riesgo es la probabilidad de perder todo o parte de lo que estamos invirtiendo. Básicamente, la fuente de riesgo es la incertidumbre, que proviene del hecho de que no se puede saber exactamente lo que sucederá en el futuro. No se puede adivinar cual va a ser el precio del dólar o de una acción. Las decisiones se toman con una expectativa de ganancias, que en el futuro se pueden realizar o no.

Rendimiento:

El rendimiento es lo que uno espera obtener por encima de lo que se está invirtiendo en el mercado. Hay una relación directa entre riesgo y rendimiento, es decir, un activo financiero que ofrezca mayor riesgo, usualmente tiene un mayor riesgo implícito (aunque no se perciba). El rendimiento se puede ver como el incentivo que tienen que tener los agentes para vencer la natural aversión al riesgo.

Liquidez:

La liquidez es la velocidad con la que un activo puede ser convertido en otro. El activo mas líquido es el dinero, el resto de los activos tiene distinto grado de liquidez

Fuente: 

http://www.zonaeconomica.com/mercadodecapitales/riesgorendimientoliquidez

Inteligencia Financiera para no financieros

Fuente:  https://www.youtube.com/watch?v=FJFFkNfawa8

Finanzas para principiantes

Fuente:  https://www.youtube.com/watch?v=sCRCqi9rre8

Introducción de Finanzas para no financieros

Fuente: https://www.youtube.com/watch?v=FmHIGg1w270